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　　撰文：嘉盛集团资深分析师Jerry Chen

　　非农数据公布前夕，纳斯达克指数连续两天高位回落
，黄金则延续震荡行情 。

　　博通（AVGO）财报不及预期后股价重挫12.6%，芯片股普遍下跌拖累纳斯达克指数连续两天从高位回落
。不过纳指日内低开高走 ，标普500隔夜收涨
，道琼斯指数更是刷新历史新高，可见市场情绪并没有过于糟糕。

　　逢低买入？仍需要关注地缘局势和SpaceX的IPO对市场资金面的影响 。

　　消息面 ，真主党民兵组织周四拒绝了以色列和黎巴嫩的停火协议
，以色列则表示不会从黎巴嫩撤军，中东局势再次遭遇挫败 ，这令美国和伊朗之间的和平前景蒙上阴影。

　　周五早盘
，原油价格小幅回升，美元指数依然维持强势 ，黄金和亚太股市普遍下跌
。

　　周五重点关注美国5月非农报告（20：30）。

　　从本周已经公布的就业数据来看
，地缘风险尚未对就业产生实质性影响，劳动力市场总体较为稳健 ，甚至好于去年年底时的情况 。

　　· 4月职位空缺/失业人数的比率升至近一年新高1.03（下图），意味着当前职位空缺数比失业人数更多

　　· 5月ADP就业人数增加12.2万
，高于预期和前值

　　· 但上周初请失业金人数意外升至22.5万，高于预期和前值

　　市场预期本次新增8.5万就业人口 ，前值11.5万
，失业率预计维持在4.3%
。若就业报告好于预期，美联储或能更专心地应对通胀风险 ，加息预期或进一步升高从而利好美元指数
，但这对新任美联储主席是一个挑战。反之，若数据不及预期 ，美元或承压回落
，黄金有望在200天均线附近止跌 。

　　若就业报告好坏不一，失业率应该具有更高的影响权重 ，这毕竟是美联储更关注的经济指标
。一旦失业率升至4.4%甚至更高
，可能打压当前乐观的市场情绪。

　　XAUUSD 黄金4小时

来源：TradingView，Forex.com

　　由于美元保持强势 ，黄金本周延续震荡下行走势，不断逼近200天均线的关键支撑 。

　　据图所示
，从4小时结构来看，重心不断下移 ，暂时没有明显止跌迹象
，在4500/10下方维持看空，若跌破4430（200天均线）恐进一步下探4320/70区域
。

　　据图所示 ，上行方向
，4580一线是强阻力短时间或难以突破，交易者需要耐心等待反弹的催化剂 ，如今晚的非农（大幅逊于预期）或潜在的美伊和平协议。

　　期权市场隐含的黄金隔夜波动率仅为16%
，相对较低，这或许暗示非农之夜黄金很难出现较大行情 。